Superstorm Sandy와 뉴욕시 연금 기금의 부동산 투자 손실
1 min read
2012년 슈퍼스톰 산디가 뉴욕시를 강타하면서 43명이 목숨을 잃고, 190억 달러의 경제적 손실을 남겼습니다.
이 폭풍은 800채의 건물과 70,000채의 주택을 파괴했으며, 시의 침수 위험과 극심한 기후에 대한 노출을 드러냈습니다.
그 이후로 10년 동안 수백억 달러의 공공 및 민간 자원이 5개 구역 전역의 인프라를 재건하고 강화하는 데 사용되었습니다.
그 중에는 도시의 5개 연금 기금이 두 개의 부동산 기금에 대한 5억 달러의 투자도 포함되어 있습니다.
교사, 경찰관 및 소방관을 위한 퇴직 계좌는 저소득 주민을 위한 주택을 보존하고 시 직원의 퇴직을 지원하기 위한 노력의 일환으로 Related Cos.가 관리하는 기금에 3억 달러를 투입했습니다.
이 투자는 9%에서 12% 사이의 수익률을 기대했으나, 10년 이상이 지난 지금 이 기금은 가치를 거의 절반으로 잃은 것으로 나타났습니다.
Bisnow의 부동산 기록 및 도시 데이터를 분석한 결과에 따르면, Related는 자신의 자본 1천만 달러를 투자하며 연금 기금 소유자들과 협력했으나, 최근 몇 년 동안 너무 큰 손실을 안고 부동산을 매각해 왔습니다.
Related의 소속 기금의 처분에서 발생한 순손실은 1억 2750만 달러 이상에 달합니다.
뉴욕시 직원 연금 시스템의 연금 수혜자를 대표하는 변호사인 에릭 샌더스는 “이 손실은 큰 경고 신호를 보내야 했습니다.”라고 지적했습니다.
그는 “하우징 및 복원 프로젝트는 가치 있는 목표였지만, 왜 신탁이 민간 파트너의 최소한의 자본 기여를 가지고 그러한 비합리적인 위험을 감수하게 했는지의 질문이 제기되어야 합니다.”라고 덧붙였습니다.
“사실상 이러한 거래는 하향 위험은 사회화하고 상향 위험은 민영화했습니다.”
그런데 많은 부동산 투자자들은 당시 구매가 확실한 선택처럼 보였다고 주장합니다.
파트너십이 처음 매각한 부동산들은 큰 수익을 가져왔습니다. 예를 들어, Related는 2015년 브롱크스의 스토리 애비뉴에 있는 복합체를 6600만 달러에 구매해 4년 후에 거의 8800만 달러에 판매했습니다.
그러나 이후 앤드류 쿠오모 주지사가 2019년 하우징 안정을 위한 세입자 보호법(HSTPA)을 법률로 제정하면서, 세입자들의 입장을 보호하겠다고 공언하며 소유주들이 수익을 늘릴 수 있는 방법이 차단되었습니다.
2019년 이후 몇 년 간은 팬데믹, 임대 동결, 급증하는 인플레이션이 겹치며 렌트 안정 주택 소유주들은 더 많은 고통을 겪게 되었습니다.
비영리 감시 기관의 한 관계자는 이 상황을 ‘죽음의 나선’이라고 논했습니다.
부동산 개발 펀드 관리자는 “이것은 수십 년 간 뉴욕시 다가구 주택을 매입하는 검증된 투자 전략입니다.”라고 말하며, “이 스토리는 ‘Related를 비난하는 것’이나 ‘도시를 비난하는 것’이 아니라, ‘입법부를 비난하는 것’입니다.”라고 밝혔습니다.
투자자들은 ‘NYSandy’로 시작하는 최소 67개의 유한책임회사를 통해 이 부동산을 구매했습니다.
Bisnow는 해당 LLC와 연계된 모든 소유권 문서를 분석하여 이 투자의 결과를 조사했습니다.
구매 당시 안정적인 수익을 자랑하던 많은 부동산들은 명소 근처에 위치해 있었으며, 예를 들어 브루클린 브루클린 미술관 근처의 링컨 플레이스에 있는 네 채의 부동산은 2016년 3000만 달러에 구매되어 작년에 1570만 달러에 매각되었습니다.
뉴욕시 연금 기금의 재무 관리는 지속 가능한 방식으로 안정적이고 저렴한 주택 접근성을 보장하기 위해 고안된 것이며, 지역사회에 가치를 창출하고 시 공무원들의 퇴직금을 지원하기 위한 것입니다.
이런 투자가 없었다면 더 많은 가족들이 집을 잃었을 것이라는 생각도 있습니다.
2013년 당시 시 감사관이었던 존 리우는 이 3억 달러의 거래를 발표했지만, 이러한 투자는 연금 기금 빌딩의 0.1%에 불과하다고 언급했습니다.
이 외에도 약 10억 달러의 추가 대출이 15억 달러의 복구 작업에 들어갈 예정이었습니다.
연금 자산의 70% 이상을 차지하고 있는 공공 주식과 부채 시장의 급증하는 수익 덕분에 기금은 10.3%의 집합 수익률을 기록할 수 있었습니다.
비슷한 기간에 대해 15.2%의 수익률이 나오기도 했습니다.
그러나 이러한 손실은 특정 투자의 선택적인 분석을 자아내고 있습니다.
이미지 출처：bisnow
