트럼프 행정부, 401(k) 투자 옵션 변화 예고

도널드 트럼프 대통령은 지난 목요일 미국인들이 개인 자본, 암호화폐, 부동산 및 기타 대체 자산에 자신의 퇴직 저축을 투자할 수 있도록 길을 열기 위한 행정 명령에 서명했습니다.

이것은 자산 산업에 큰 승리를 가져다 주며, 금융 관리자들이 미국인의 401(k) 및 관련 퇴직 플랜에 있는 12.2조 달러의 자산에 접근할 수 있게 합니다.

개인 자산은 더 수익성이 높을 수 있으며, 트럼프 행정부는 이것이 퇴직 저축자들에게 더 많은 기회를 제공할 수 있다고 밝혔습니다.

모틀리 풀의 금융 계획 전문가인 로버트 브로캄은 “이론적으로는 평범한 미국인들이 더 넓은 범위의 회사에 투자할 수 있다는 이점이 있다”고 말했습니다.

그러나 더 높은 위험이 있으며, 이에 상응하는 더 높은 보상이 보장되지 않는다는 비판도 있습니다.

브로캄은 “개인 시장에서는 투명성과 유동성이 훨씬 적다”며 “회사의 정보가 부족하고, 특히 패닉 상황에서 모든 투자자가 동시에 판매하려 할 때 투자를 매각하기 어려울 수 있다”고 지적했습니다.

또한, 개인 자산에 대한 수수료는 전형적인 401(k) 투자인 뮤추얼 펀드 및 ETF보다 높습니다.

Better Markets의 증권 정책 이사인 벤자민 시프린은 타겟데이트 뮤추얼 펀드가 0.3%의 수수료를 부과하는 반면, 개인 펀드는 1%에서 2%의 관리 수수료 및 20%의 성과 수수료를 부과할 수 있으며, 간헐적 펀드는 2%에서 3%의 수수료를 부과한다고 밝혔습니다.

현재도 퇴직 플랜에서 개인 자본 투자는 기술적으로 허용되지만, 드물게 이루어집니다. 블랙록과 같은 일부 회사는 새로운 상품을 계획하고 있습니다. 또한, 401(k)를 통해 암호화폐에 투자할 수 있는 방법도 있지만, 이러한 경우도 흔하지 않습니다.

현재 많은 401(k) 기록 관리자들은 아직 개인 자본 펀드를 지원하고 있지 않습니다.

이 행정 명령은 이러한 상황을 변화시킬 수 있습니다. 해당 명령은 노동부에게 180일 이내에 개인 시장 투자, 부동산 이익 및 디지털 자산과 같은 대체 자산에 대한 지침을 재검토하고 명확히 할 것을 지시합니다.

또한, 증권 거래 위원회에게 401(k)와 같은 플랜을 위한 대체 자산 접근을 촉진하는 방법을 고려하라고 요구합니다.

시프린은 “이것은 홍수의 문을 열 것”이라고 말했습니다.

그는 지금까지 401(k) 플랜 관리자들이 개인 시장 자산을 포함하는 것에 대해 많은 주저함을 보였다고 덧붙였습니다.

고용주들은 이러한 플랜을 제공해야 하지만, 많은 전문가들은 그들이 손실에 대한 책임을 질 수 있기 때문에 이를 주저할 것이라고 예상하고 있습니다.

그러나 정부의 업데이트된 지침이 제공됨에 따라 고용주들이 이러한 대체 자산을 401(k)에 추가하는 것에 대해 더 안전하게 느낄 수 있다고 전문가들은 말합니다.

다만, 많은 전문가들은 이것이 바람직하지 않을 수 있다고 강조합니다.

SageMint Wealth의 관리 파트너인 안 트란은 대체 투자에서 더 높은 수익을 추구하는 투자자들이 전체 그림을 파악하지 못한 채 유인될 위험이 있다고 생각합니다.

그녀는 “이러한 투자는 자신의 401(k)가 유일한 투자 계좌인 투자자에게 치명적일 수 있다”고 경고하며, “5%에서 10%의 포트폴리오 노출을 제한하는 등의 적절한 안전장치가 없다면, 이러한 투자자들은 불필요한 위험에 노출되고, 잘못된 기대를 갖게 되며, 회복할 수 없는 손실을 입을 수 있다”고 말했습니다.

비영리기관인 펀드 투자 표준 연구소의 공동 창립자이자 회장인 크누트 로스타드는 401(k)에서 개인 자산을 투자하는 것이 퇴직 저축자들에게 큰 손실을 초래할 수 있다고 우려하고 있습니다.

그는 “실제로 이 지침을 무시할 많은 수탁자들이 있을 것”이라며 “그들은 이로 인해 발생할 결과를 정확히 이해하고 있다”고 덧붙였습니다.

로스타드는 “결과적으로 많은 사람들이 심각한 피해를 입을 것”이라며 “그들의 퇴직 계좌가 파괴될 것”이라고 경고했습니다.

암호화폐 또한 자체적인 위험을 동반합니다.

Better Markets의 시프린은 “암호화폐에 대한 투자자 보호가 어떤 형태로든 존재할지 불확실하다”며 “따라서 401(k)에 암호화폐를 포함함으로써 열리는 위험 범주가 있다”고 말했습니다.

한편, 브로커-딜러, 투자은행 및 자산 관리 회사를 위한 무역 단체인 증권 산업 및 금융 시장 협회(SIFMA)는 이번 발표를 퇴직 저축자들에게 큰 승리로 내다봤습니다.

SIFMA의 Kenneth E. Bentsen Jr. 회장은 성명서에서 “더 많은 미국 기업들이 비상장으로 남기를 선택함에 따라 개인 시장은 더 강력한 자산 클래스로 발전해왔다”고 밝혔습니다.

그는 “이러한 개인 시장 투자에 대한 접근이 제한적이었던 것은 주로 기관 및 고액 자산 투자자들 때문이었다”고 언급했습니다.

그는 “개인 시장 투자에 대한 접근을 확장하는 정책 변화는 적절히 ERISA 및 SEC 규칙에 따라 조정된다면 다각화를 개선하고, 접근의 민주화 및 더 많은 투자 선택권을 제공하여 평범한 퇴직 저축자들에게 이익이 될 수 있다”고 강조했습니다.

전문가들은 변화가 이루어지기까지 몇 달이 걸릴 수 있다고 강조합니다.

현재로서는 교육과 안전 장치가 특히 젊은 투자자들과 전문 금융 자문을 받을 수 없는 사람들에게 중요하다고 말합니다.

트란은 “투명성과 교육, 그리고 광범위한 피해를 방지하기 위한 제한이 반드시 필요하다”고 강조하며, “그렇지 않으면 우리는 재정적 손실뿐만 아니라 더 폭넓은 경제적 및 사회적 결과를 초래할 수 있는 기반을 마련할 수 있다”고 경고했습니다.

이미지 출처：nbcnews