트럼프 대통령, 401(k) 퇴직연금에 대한 대체 투자 접근 허용

도널드 트럼프 대통령은 401(k) 퇴직연금이 주식과 전통적인 투자 이외의 대체 투자에 접근할 수 있도록 하겠다는 의사를 밝혔습니다.

트럼프 대통령이 서명한 이번 행정명령은 고위험 투자가 401(k)에 포함될 수 있는 길을 열어주며, 이는 수년간 미국의 퇴직연금 계획에 접근하고 싶어했던 5조 달러 규모의 사모펀드 산업에 엄청난 영향을 미칠 것으로 예상됩니다.

이러한 변화는 일반적으로 안정적인 투자 선택지를 제공하는 고용주 후원형 퇴직기여 계획, 즉 401(k) 및 교사 대상의 403(b)로 알려진 계획의 구성을 변화시킬 잠재력을 지니고 있습니다.

대체 투자는 시장의 변동성으로부터 보호를 제공하며 높은 수익의 가능성을 지니고 있어 일부 저축자들에게 매력적일 수 있습니다.

하지만 전문가들은 이러한 투자 방식에 대해 몇 가지 주의사항을 강조하고 있습니다.

미국 Accelex에서 미국 대표를 맡고 있는 시몬 탕은 이메일을 통해, 사모펀드와 암호화폐 같은 대체 투자 자산 클래스가 성숙해지며 훌륭한 장기 수익을 전달하고 있다고 언급했습니다.

그러나 대체 투자는 전통적인 자산 클래스보다 높은 위험 프로필을 지니고 있으며, 성과에 대한 일일 투명성이 부족하다는 점에서는 주의가 필요합니다.

이번 행정명령은 401(k)의 자산 범주를 재정의하도록 노동부와 기타 기관에 지시하고 있습니다.

미국의 퇴직연금 계획은 1974년 제정된 직원 퇴직소득 보장법(ERISA)에 의해 규제되며, 이 법에 따라 고용주는 직원의 최선의 이익을 위해 투자 옵션을 제공해야 합니다.

현재 대부분의 퇴직 연금 계획은 주식과 채권으로 구성되어 있으며, 금과 같은 유동성이 높은 상품이 포함되기도 합니다.

근로자들은 여전히 전통적인 자산(주식 및 채권)으로 한정할 수 있으며, 새로운 대체 전략을 포트폴리오에 추가하는 것을 선택적으로 할 수 있습니다.

이러한 변화가 언제 시행될지는 아직 불확실하지만, ERISA의 복잡성으로 인해 몇 개월에서 몇 년 정도 걸릴 것으로 보입니다.

노동부의 새로운 가이드라인이 마련된 후, 피델리티와 뱅가드와 같은 주요 퇴직 연금 회사들이 이를 위한 적절한 자금을 개발하는 데도 시간이 걸릴 것입니다.

고용주들은 또한 퇴직 연금 옵션을 수정할 시간이 필요할 것이므로, 암호화폐와 사모펀드가 개인 퇴직 계획에서 주류 투자로 자리 잡기까지는 몇 년이 걸릴 수 있습니다.

투자자들이 이러한 자산 클래스에 투자할 것인지에 대한 질문 또한 여전히 남아있습니다.

Pitchbook의 분석가들은 “자산 관리자들은 12.5조 달러 규모의 퇴직 기여 자산에 접근할 수 있는 아이디어에 흥미를 느끼고 있지만, 비용, 투명성 및 복잡성으로 인해 채택이 느릴 것이라고 믿습니다,”라고 보고서에서 분석했습니다.

모든 투자는 위험을 동반하지만, 대체 자산 클래스는 추가적인 함정들이 있으며 변동성이 클 수 있습니다.

예를 들어, 사모펀드는 상장되지 않은 기업에 투자하여 일일 단위로 그 성과를 파악하기 어렵습니다.

탕은 “주식에 투자할 때 소매 투자자들은 즉각적인 가격, 깔끔한 데이터 및 일일 성과 업데이트에 익숙해져 있습니다.하지만 사모펀드는 전혀 다른 상황입니다. 실시간 정보, 티커, 표준화가 없고, 문서가 파편화되고 비구조적 형식으로 되어 있습니다,”라고 언급했습니다.

암호화폐는 가격에 대한 투명성이 더 높을 수 있지만, 극단적인 변동성을 수반할 수 있으며, 일일 가치의 급격한 변화가 발생할 수 있습니다.

그럼에도 불구하고 4명 중 1명은 암호화폐에 투자하고 있는 것으로 나타났습니다.

대체 투자가 주식과 채권의 성과를 초과할 수 있지만, 보장이 되지는 않습니다.

예를 들어, 비트코인은 지난해 135% 상승했지만, S&P 500은 24% 상승했습니다.

하지만 2022년에는 비트코인이 65% 하락한 반면, S&P 500은 19% 손실을 입었습니다.

반면 사모펀드 투자는 10년 동안 13.5%의 수익률을 기록했으며, 이 기간 동안 주식은 9.7%, 채권은 1.9%의 수익률을 보였습니다.

자산의 높은 수익 가능성은 일부 투자자들에게 매력적으로 다가올 수 있지만, 대체 투자들은 높은 수수료와 같은 추가 비용이 따르며 이는 수익을 잠식할 수 있습니다.

Pitchbook은 “주식을 거래하는 데 드는 비용이 적은 반면, 사모펀드에 투자하려면 여행, 협상, 법률 작업 등 많은 비용이 소요되며, 이는 일반적으로 펀드 투자자에게 전가됩니다,”라고 밝혔습니다.

이미지 출처：cbsnews